大摩PE落户杭州QFLP政策短板待解

发布时间：2020-01-17 14:01:27 阅读：次来源：异型管厂家

大摩PE落户杭州 QFLP政策短板待解转载cyzone导语：当高盛、摩根大通、里昂证券等外资

当高盛、摩根大通、里昂证券等外资投行的人民币基金纷纷落户北京、上海等PE税收与政策相对成熟的城市同时，摩根斯坦利人民币基金却另辟蹊径，选择在杭州落户!

5月18日，摩根斯坦利(中国)股权投资管理有限公司落户杭州市，并发起成立首只人民币基金，计划募资规模为15亿元人民币，存续期定在8+1+1年。

然而，这只是杭州等二线城市力争成为新PE中心的一个缩影，尽管他们在PE扶持等相关政策仍存在不少短板，然而，面对PE机构落户带来的高新产业升级与金融创新机会，他们依然在努力!

大摩落户二线城市

最初杭州创业引导基金有意投资人民币基金，但由于摩根斯坦利人民币基金的投资方向主要投向成长期企业，一时难以满足创业引导基金对投资早期创业项目的要求，所以创业引导基金暂时没有出资。知情人士透露。

不过，过去5个月股权投资管理公司筹备期间，在杭州相关部门协助下，摩根斯坦利人民币基金管理团队已对杭州多家大型企业进行募资路演，其中多家杭州国有企业已认购人民币基金的份额。

首期15亿元募资额度，也是根据杭州企业的认购额度决定的。上述知情人士透露，除了协助募资，杭州相关部门还主动集中优秀企业资源，吸引摩根斯坦利人民币基金等机构落户杭州。

如今，杭州的新发展目标，是力争成为新PE中心。为吸引摩根斯坦利等股权投资基金落户杭州，杭州相关部门无论在资金支持，还是项目储备方面，力争做到最佳。

记者了解到，杭州金融办等相关部门已与深圳交易所在杭州设立企业上市培训辅导班，让满足IPO标准的杭州企业参与上市辅导。

然而，杭州要吸引更多PE机构落户，还需要迈过PE税收这道坎。

去年7月，杭州市出台《杭州市人民政府办公厅关于印发促进我市股权投资业发展实施办法的通知》，规定一系列PE税收优惠措施。但是，相比深圳、上海与天津等其他城市相关政策，杭州在PE税收方面的优势并不大。

所以我们尽可能采取其他奖励措施，弥补税收优惠方面的缺失。上述杭州金融办人士表示，比如杭州市会根据股权投资基金的募集资金到账额，及基金在杭州企业的实际投资额度高低，分别给予一定的资金奖励，力争让杭州PE机构的实际税负有所降低，以吸引更多PE机构落户。

此外，知情人士透露，杭州金融办等相关部门正在酝酿一只40亿元规模的产业发展母基金，采取1+N模式，主要投向杭州十大高新产业，期望能以此吸引更多大型PE基金落户杭州。

QFLP短板?

杭州对吸引PE的一系列扶持政策，能否取得预期效果，仍是未知数。

希望能以摩根斯坦利人民币基金落户杭州为契机，吸引到更多大型PE落户杭州。一位杭州金融办人士透露。

不过，对于多数外资大型PE机构而言，选择人民币基金注册地，更多会从他们的募资结构考量。

对于谋划用美元LP结汇参与人民币基金出资的外资PE而言，某些地市特有的政策优势，将成为这些城市吸引大型PE落户的重要优势。一家外资PE机构负责人表示。

上海自今年1月执行QFLP政策以来，已有5家企业得到换汇额度，而北京则在悄然推进QFLP政策，除了高盛(北京)50亿元人民币基金将采用纯内资募集形式，摩根大通(北京)股权投资基金预计募资规模在40亿美元，其中将发起成立一只20亿美元等值的人民币基金，部分人民币出资将采用QFLP形式募集。

但相比而言，如杭州与重庆等城市尚未推行QFLP，在某些政策方面则不及上海、北京等城市，反而成为他们力争成为PE中心的一项短板。他表示。

此前，以色列英飞尼迪基金在重庆市两江新区发起一只预期规模等值为20亿美元(10亿美元+60亿元人民币)的外资私募股权投资基金，其中约30亿元人民币募资额，计划借助类似QFLP模式从境外美元出资人(LP)募集，但由于重庆市没有出台相关QFLP实施细则，从境外募资的30亿元人民币资金何时到位，必须等待相关政策出台。

记者了解到，目前重庆市也在积极推动QFLP政策落地。

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