四季度行情基调维稳重点把握五大主题

四季度行情基调维稳 重点把握五大主题

中秋小长假过后，A股四季度行情全面展开。从目前情况看，三季度各项重要经济数据将在节后陆续公布，偏利好应在预料中，因此，节后的短期趋势应向好反弹，以2200点作为中轴展开震荡。值得注意的是，当前是中央顶层设计改革及新股发行改革的重要窗口期，维稳应是市场的主基调。　　至于四季度的市场热点，三季报的出炉及全年业绩预告将使高估值板块面临业绩证伪风险，医药、大众中低档消费品等低估值板块将具更高的安全边际。从中期角度看，市场仍将回归其自身的运行节奏，三季度业绩以及未来经济基本面仍将成为决定未来市场走势的关键因素。踏准节奏、把握板块结构性机会仍是第四季度投资关键点，而从投资主题角度看，未来热点将集中在两大方面：一方面是大数据、信息软件、4G、智慧城市、移动互联等经济和消费转型升级概念；另一方面则将继续围绕上海自贸区、城镇化、金融改革等政策改革红利展开，下面我们将从五个方面对四季度行情中可能出现的投资热点进行重点剖析。　　业绩全面回暖关注三季报预增　　从目前三季报预告情况看，电子信息、文化传媒或将成为其中最大的赢家之一。作为经济转型升级主力军，电子信息产业上半年营业收入增速约20%，净利润增速逾40%，而结合已公布的三季报预告看，电子信息增长态势依然值得期待。截至9月26日，两市共有63家电子信息行业上市公司公布三季度业绩预告，其中近七成业绩有望正增长，其中中环股份、蓉胜超微、士兰微和宇顺电子等净利润同比增幅有望翻倍。为此我们中线看好北京君正、丹邦科技及柔性电路板概念股得润电子、拓邦股份、海能达。而随着掌趣科技和奥飞动漫的复牌在即，文化传媒板块中的光线传媒、华录百纳、中视传媒、华策影视、博瑞传播及低涨幅的歌华有线、湖北广电、长江传媒等可重点关注。　　立足转型成长机构布局智慧城市　　9月份以来，机构对创业板和中小板公司的兴趣依然相当浓厚，吸引机构关注调研的公司有天喻信息、中海科技、东港股份、易联众等公司。不仅如此，我们还看到了9月份小非解禁的荣科科技、易联众和润和软件获得了机构场外大手笔买入。在此情况下，我们有必要对智慧城市建设这个主题进行一番重新的审视。目前智慧城市建设包含四个方面：基础设施运营、公共服务平台建设、社会社区秩序管理以及用信息技术促进产业转型升级。而据预测，未来10年智慧城市建设相关投资将超2万亿，2013年至2015年的年复合增长率将达18%，中海科技、易华录、东华软件等行业龙头将受益这场行业盛宴。　　与此同时，在以智慧城市为代表的政府大范围信息化投资的驱动下，各级地方政府也开始频频出手，受益于亚青会和青奥会的重大赛会的驱动，智慧南京建设推出了46个拟建设的智慧产业重点项目寻求合作，总投资预计达303亿，相关公司润和软件、天泽信息、银江股份和华虹计通等有望从中受益。此外，二六三、北纬通信、榕基软件等三季度业绩预增品种也值得关注。　　优质医药股投资价值重新凸显　　最新权威数据预测，从2011年到2020年，全国60岁以上老年人口将由1.78亿增加到2.48亿，到2050年全国老年人口规模将超4亿人，占总人口30%以上。未来20年中国老年化进入加速陡峭坡，老年化加速将极大提升医疗需求。在此背景下，未来三大主题细分主题值得重点留意。　　1、三季报业绩预增。经过8月以来的持续调整，一度高估的医药股估值明显下降，而其中一些三季报预增的品种更具备了逢低关注的潜力，建议关注独一味、九芝堂、京新药业、太安堂和誉衡药业。　　2、关注大健康产业。这类品种往往拥有优势品种资源且估值具有吸引力，并受益于产业政策，可关注金达威、北陆药业、佐力药业、泰格医药。　　3、医疗器械进入黄金增长期。未来我国医药器械产业的增长核心驱动力来自技术升级带来的进口替代机会，此外，新产品的持续推出及外延式的并购重组也是重要的题材推动力，建议留意宝莱特、戴维医疗、迪安诊断和鱼跃医疗。　　全球大数据主题方兴未艾　　去年年末至今，全球互联网巨头们掀起了新一轮的并购潮。业内权威预测，未来全球大数据产业还将有更多的并购案发生，大数据市场正处于全面井喷发展的前夜。2013年半年报披露，QFII、基金、社保、券商和险资等五大主力大举建仓大数据产业，被五大机构新进持有的个股有荣科科技、华胜天成、荣之联、银信科技、天玑科技、浪潮软件。操作上，可关注具有低估值、低涨幅和高成长潜质的荣科科技、天玑股份和银信科技。　　政策扶持信息软件业成长可期　　日前国务院印发的《关于促进信息消费扩大内需的若干意见》提出，到2015年， 信息消费规模将超过3.2万亿元，年均增长20%以上，并带动相关行业新增产出超过1.2万亿元。工信部最新统计数据显示，2012年我国信息消费市场规模达1.7万亿元，较2011年增长29%，带动相关行业新增产出近9300亿元。　　这些数据充分说明信息消费产业正处于高速增长阶段，而随着国家政策的大力扶持，信息消费相关多个领域即将迎来新一轮投资热潮，未来很可能成为经济转型中新的增长点。从短中线角度，建议密切留意东土科技、中海科技、易联众、方直科技、三五互联、号百控股、国民技术和欧比特等。

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