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巴菲特股东大会前瞻六大问题成焦点

发布时间:2020-03-26 18:22:36 阅读: 来源:异型管厂家

自动播放开关 自动播放 “巴菲特股东大会”本周末举行 巴菲特投资动向引关注 正在加载... < >

据美国财经网站MarketWatch报道,在这个周末,“股神”沃伦·巴菲特(Warren Buffett)的数以千计的“信徒”都将在内布拉斯加州齐聚一堂,近乎“朝圣”地参加伯克希尔哈撒韦公司的年度股东大会,借此机会聆听这位“奥马哈先知”及其老伙伴查理·芒格(Charlie Munger)的教诲。

伯克希尔哈撒韦公司此次年度股东大会的盛典将在周六举行,股东将迎来长达六个小时的问答“马拉松”。跟去年一样,整场大会都将在雅虎财经进行视频直播,从美国东部时间周六上午10点(北京时间周六晚上10点)左右开始。

以下是此次大会上几乎肯定将成为讨论热点的主题:

1.是时候该进行一桩大规模并购交易了?

伯克希尔哈撒韦公司账面上的现金已经达到了900亿美元之多,因此市场日益预期巴菲特和该公司将进行一桩轰动性的大规模并购交易。毕竟,巴菲特长期以来的说法一直都是,鉴于伯克希尔哈撒韦公司的庞大规模,该公司需要进行比以往任何时候都规模更大的并购交易才能取得更好的投资表现。

“我讨厌现金。”巴菲特在周五接受CNBC采访时说道,但他同时哀叹道,低息环境令并购变难了,这是因为其他公司也正在利用借来的钱开展并购活动,而且它们“借来的钱是如此便宜”。

彭博社指出,巴菲特的“信徒”们和交易专家认为,伯克希尔哈撒韦公司可能会进行一项规模极大的并购交易,把目标放在大型公司身上,这跟巴菲特长期以来的标准是相符的,这种公司拥有强大的竞争优势,而且还拥有稳健的、可以预见的盈利前景。

但是,不要指望巴菲特只是因为现金多到快要烧穿裤袋就会进行并购交易。正如伦敦大学学院(University College London)的交易专家皮特·克拉克(Peter J. Clark)所指出的那样,昂贵的价格“标签”可能意味着,现在并不是良好的并购时机。

2.沃伦·巴菲特变成了科技专家?

众所周知,在二十世纪九十年代末的科技泡沫时期,巴菲特一直都在袖手旁观。但是,最近几年以来伯克希尔哈撒韦已经进行了一些有趣的投资,其中包括买入了表现黯淡的IBM的股票等,这种投资引发了一些批评的声音。

而在近期,伯克希尔哈撒韦还已对苹果公司进行了大笔投资。今年2月份,巴菲特在接受CNBC采访时称,自年初以来他已将苹果持股量提高了一倍以上,从而使得伯克希尔哈撒韦的持股比例达到了2.5%。巴菲特还明确表示,该公司买入苹果股票是他的决定,而不是市场此前猜测的由他麾下的投资组合经理之一所作出的决定,比如说泰德·维克斯勒(Ted Wechsler)或托德·库姆斯(Todd Combs)等。

巴菲特称,虽然他自己并不用iPhone,但他认为苹果出售的是一种非常“具有粘性的产品”,这就表明他对苹果有很好的了解。

至于IBM,巴菲特向CNBC表示他已经将其持股量缩减了三分之一左右,原因是他对这家公司失去了一部分信心。

3.富国银行的灾难

巴菲特和芒格都很看重诚信问题,因此如果这两人因为富国银行去年曝出的销售实务相关丑闻而面临股东提出的尖锐问题,那么不必对此感到惊讶。

富国银行是巴菲特最看好的公司之一,他此前一直都对该行的丑闻惜墨如金,直到去年11月份才开口表示,这桩丑闻是富国银行犯下的一项“惊人错误”,是设计糟糕的销售激励措施所带来的结果。巴菲特对这家银行的新任首席执行官表示赞扬,而且在丑闻曝光以后一直都没有出售该行的股票,这被视为一种“信任投票”。另外,在富国银行在上个月召开的年度股东大会上,身为富国银行最大股东的伯克希尔哈撒韦还将其所持全部股票都投票支持该行的董事会成员连任。

不过,伯克希尔哈撒韦的确在上个月削减了富国银行的持股量,使其持股比例降低到了10%以下。

4.关于美国政治

巴菲特在美国总统大选期间支持的是民主党候选人希拉里·克林顿(Hillary Clinton),而且不管是他还是芒格,在大选日到来以前都没给唐纳德·特朗普(Donald Trump)说过多少好话。巴菲特曾被问及,如果特朗普赢得总统大选,那么他直言不讳地支持希拉里之举是否会令伯克希尔哈撒韦受损。巴菲特则打趣地说道,如果特朗普赢了,那么伯克希尔哈撒韦所将受到的影响“不会是最主要的问题”。

随后他还继续说道,无论谁赢得大选,他预计伯克希尔哈撒韦都将有良好的表现。到目前为止,确实如此。自大选日到本周四收盘为止,伯克希尔哈撒韦的A类股和B类股都累计上涨了近13%。而且,伯克希尔哈撒韦将会受益于特朗普的许多政策计划,其中包括大幅调低企业所得税以及特朗普作出的放宽各个行业的监管措施的承诺等。

预计巴菲特将在年度股东大会上坚持长期以来的观点,也就是美国仍将是“举世无双”的大国,这是因为美国拥有强有力的制度和传统,从而确保了美国股市和经济都将拥有良好的前景。

5.关于对冲基金和主动型经理人

今年早些时候,巴菲特在年度股东信中花了很大一部分篇幅来提前庆祝一场几乎已是必赢无疑的胜利,他在十年以前跟一名对冲基金经理人打了个赌,当时他押注于追踪标普500指数的一个指数基金的表现将会跑赢一系列对冲基金,这个赌将在今年12月份到期。

巴菲特的著名观点是,大多数投资者——不管是大型机构投资者还是小散户——都应坚持投资于低费用的指数基金,他通过选择估值偏低的股票来建立起了自己的财富,并利用这种机会来痛击主动型基金经理人。

前Protégé Partners高管泰德·西德斯(Ted Seides)跟巴菲特打了这个赌,他则已作出反击称,在未来十年时间里,他将加倍下注于这个赌注,原因是标普500指数的估值已经达到了历史高点。这看起来是巴菲特喜欢讨论的一个话题,因此他很可能将在周六发表更多与此有关的言论。

6.关于继任者

年已86岁的巴菲特在此次大会上被问及谁将接替他掌控伯克希尔哈撒韦大权的问题几乎是不可避免的,而同样几乎不可避免的则是巴菲特还将对此保持高深莫测的态度。

市场猜测的候选人包括负责运营伯克希尔哈撒韦旗下保险业务的阿吉特·贾殷(Ajit Jain)和负责运营能源业务的格雷戈里·艾贝尔(Greg Abel)等,但巴菲特已多次表示,只有该公司的董事会才知道答案。

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